优德88|需求旺季来临电力板块五连涨

本文摘要：29日，港股和A股走弱。

29日，港股和A股走弱。其中，上证指数跌到0.12%，恒生指数跌幅超过了1.03%。

然而，两地市场电力股逆市走强。A股市场电力指数下跌0.87%，连涨5个交易日，个股普上涨；港股市场上，公用事业板块逆市下跌0.14%，电力股领涨。分析人士认为，近日不受高温天气影响，全国转入用电高峰期，用电量屡屡自创历史新纪录。

电力公司不受市场需求旺季影响，同时煤价走势低迷，三季度利润率或有较显著增幅，涉及龙头股或有一点重点注目。电力股逆市普涨Wind数据表明，A股市场，电力指数成分股中，联美控股涨6.06%领涨，华电国际涨2.62%，明星电力涨2.48%，涨幅居前；桂冠电力、华能国际、长江电力、广州发展、长源电力、川投能源、闽东电力、皖能电力等8股上涨超强1%，内蒙华电、中国核电等18股亦争相跟涨。港股市场上，虽然恒生指数跌幅甚大，但不受电力股走强的造就，恒生公用事业板块沦为5个下跌行业板块之一，下跌0.14%。

其成分股中，华电国际电力股份涨3.17%，中广核电力涨1.82%，大唐发电涨1.10%，龙源电力、中电控股等争相跟涨。消息面上，不受高温天气影响，近日我国用电水平持续上升。7月16日以来，全国日发电量持续保持在210亿千瓦时以上。

26日国家电力调度控制中心近期数据表明，7月22日至25日，全国日发电量倒数四天创历史新纪录，最低约235.35亿千瓦时，较去年夏季最高值快速增长4.2%。26日，华东、华中2个区域电网以及天津、河北、山东、浙江、福建5个省级电网负荷再创新高。业内人士称之为，市场需求旺季到来，用电量屡屡创意低，是推升行业股票走高的直接原因。

市场需求旺季促成行情除了用电市场需求激增外，业内人士预期下半年全国用电量将经常出现稳定增长，而近期煤价走低，清洁能源替代沦为趋势，坚信三季度电力行业盈利将有显著上升。中国电力企业联合会7月26日公布的报告表明，上半年全国全社会用电量3.4万亿千瓦时，同比快速增长5%，电力供需总体均衡。同时，该协会在报告中回应，在分析上半年电力供需实际的基础上，综合考虑到国内外宏观经济形势、电能替代、上年基数、环保安全检查等因素，预计下半年电力消费仍将沿袭上半年的稳定快速增长态势，2019年全国全社会用电量将构建同比快速增长5.5%左右。

预计全国发电装机容量在年底将约20亿千瓦，非化石能源装机比重提升至42%，多达2020年39%的规划目标。海通证券认为，7月20日至27日全球高温，但本周澳洲煤价环比上升1.4%，或因不受工业市场需求影响，煤炭市场需求依然偏弱，清洁能源替代煤炭市场需求之后烘烤。

虽然大暑带给去库存还清，但仍指出煤价旺季展现出不如去年，火电行业基本面提高概率大幅度减少，火电行业盈利与煤价负相关（煤炭为主要成本），目前看，火电行业盈利持续改善可期，投资价值较高，建议积极关注。中金公司回应，某种程度寄予厚望水电公司，因为公司具备固定成本占到于多，但运营便宜；大坝等实际能用百年，近超强账面寿命，保险费届满后增益明显；电费无欠薪问题，强劲现金流带给派息确保这三个优势，因此年初至今，虽然国内水电电价忍受上调风险，但公司估值呈圆形下行趋势。

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